Mora empresaria en alza: bancos endurecen crédito y refinanciaciones se multiplican
Según datos del BCRA, la mora de las empresas subió al 3,8% en junio de 2026. Los bancos redujeron las aprobaciones de nuevos préstamos un 22% interanual mientras las refinanciaciones crecen 41%.
La mora empresaria continúa su tendencia alcista y ya alcanza niveles que preocupan a las entidades financieras. Según el Banco Central de la República Argentina (BCRA), en el informe de Estabilidad Financiera correspondiente a junio de 2026, el ratio de mora de las empresas se ubicó en 3,8%, frente al 2,9% registrado un año atrás (BCRA, Informe de Estabilidad Financiera, julio 2026).
Este incremento se da en un contexto de tasas de interés reales elevadas y una demanda interna que aún no repunta con fuerza. Las pymes, que representan más del 70% del stock de crédito productivo, son las más afectadas: su mora específica trepó al 4,6% en el segundo trimestre.
Los bancos responden endureciendo las condiciones. Según la Encuesta de Crédito Bancario del BCRA (segundo trimestre 2026), el 68% de las entidades reportó haber endurecido los estándares de aprobación para préstamos a empresas. Los rechazos de nuevas operaciones crecieron 22% interanual en el primer semestre del año. Las garantías exigidas también se incrementaron: hoy el 82% de los créditos a pymes requiere aval o prenda, contra 71% en igual período de 2025.
En paralelo, se multiplican las refinanciaciones. El mismo informe del BCRA indica que las operaciones de reestructuración de deudas empresarias crecieron 41% interanual en los primeros seis meses de 2026. En el segmento pyme, el 37% de los deudores con vencimientos en el segundo trimestre solicitó algún tipo de refinanciación o ampliación de plazos.
Tasas y plazos vigentes (promedio pymes, junio 2026)
| Concepto | Tasa | Plazo promedio | Fuente |
|---|---|---|---|
| Préstamos a 1 año | 48,2% TNA | 11 meses | BCRA - Estadísticas Monetarias |
| Adelantos en cuenta corriente | 61,7% TNA | 90 días | BCRA - Encuesta Crédito |
| Refinanciaciones aprobadas | 39,4% TNA | 18 meses | BCRA - Informe Estabilidad Financiera |
Los números muestran una brecha clara: las nuevas operaciones se otorgan a tasas más altas y con plazos más cortos, mientras que las refinanciaciones se aprueban con condiciones algo más benignas para evitar el salto a mora.
Desde la Cámara Argentina de Fintech y diversas cámaras sectoriales se señala que el endurecimiento crediticio está afectando especialmente a sectores como comercio, servicios y pequeña industria, donde los márgenes operativos se encuentran bajo presión por costos logísticos y energéticos.
Qué debe evaluar una pyme hoy
- Comparar el costo total financiero (TNA + comisiones + seguros) de refinanciar versus tomar un nuevo crédito con otra entidad.
- Analizar si su ratio de endeudamiento (deuda/EBITDA) supera 2,5 veces, umbral que la mayoría de bancos utiliza para restringir nuevas aprobaciones.
- Preparar proyecciones de flujo de caja a 6 y 12 meses antes de solicitar cualquier ampliación o refinanciación.
El dato oficial del BCRA marca que aún falta conocer el impacto pleno de la última baja de tasas de política monetaria sobre el fondeo de las entidades. Hasta ahora, los bancos priorizan mantener la calidad de cartera por sobre el crecimiento del crédito.
Para los gestores, el mensaje es claro: la refinanciación puede dar oxígeno en el corto plazo, pero el endurecimiento de las condiciones crediticias sugiere que será más difícil y más caro financiarse en los próximos trimestres. Revisar los números propios y negociar con tiempo sigue siendo la mejor estrategia.